滾動報酬(Rolling Return)或稱滾動回報,每個數值都代表同樣長度時間的報酬率,比如,十二年滾動報酬,就是每十二年為一個區間,1~12年,2~13年,3~14年,……依此類推,每個數值都是過去十二年的績效,可以看出不同時間點的報酬狀況。
台灣50(0050)掛牌以來的十二年滾動報酬:每半年統計一次
說明1:股票代碼0050的台灣50,是2003年6月30日開始掛牌交易。假設就從這天起,「每隔半年」投入一百萬元,以收盤價買進台灣50,「買進、持有」十二年,都不賣出。
這期間拿到的現金股息,在配發當天,以收盤價滾入再投資買進。
比如,「2003年6月底到2015年6月底」,「2003年12月底到2015年12月底」,「2004年6月底到2016年6月底」……。統計到2018年6月底為止,這樣總共會有7組資料。
滿十二年的市值結果,以當日「收盤價乘以累積股數」計算。
說明2:期初的一百萬,以及後續的配息支付日,都以當日收盤價買進,股數取整數,小數點以下無條件捨去。未納入交易手續費及稅負。
說明3:2017年起,台灣50每年配息兩次。
依據上述說明,計算出台灣50的十二年滾動報酬(每半年統計一次),見下表(圖表可點擊放大):
詳細計算過程,由於多達7筆資料,全部貼上會佔據過多版面,故僅列舉其中一筆,2003年6月底到2015年6月底的,供讀者參考,請見下表(圖表可點擊放大):
分析1:依據上述第一張表格,最低的十二年滾動報酬是,總報酬率100.86%,也就是說,「投入100萬元,十二年後會變成200萬8千元」,年化總報酬率5.98%。
分析2:最高的十二年滾動報酬是,總報酬率175.4%,「投入100萬元,十二年後會變成275萬4千元」,年化總報酬率8.81%。
分析3:總共7筆數據平均,十二年滾動報酬是,總報酬率138.08%,「投入100萬元,十二年後會變成238萬元」,年化總報酬率7.46%。
這是「買進、持有」十二年,就能夠取得的總報酬。中間只需要把股息滾入再投資,然後放著不動,就這樣。不必頻繁地進出市場,只要具備「信心與耐心」。
不離開市場,就能取得市場報酬。
反過來說,中途離開的人,就無法取得完整市場報酬。
*註:過去績效不代表未來,並不保證將來一定都會如此。
(本文完)
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