投資2-20資產配置10：資產組合報酬率(4)-退休族(下)-如何提領?

本文接續上一篇文章沒談完的主題，說明「退休族如何從自己的資產組合中，提領每年生活費」？

退休族的生活費：每年從水庫提一桶水喝

假設這位65歲的退休族，一個月的生活費要2.5萬，那麼，一年就要30萬(2.5萬*12個月=30萬)。

1.足額提領

問：如何從資產組合中，提領足夠的一年生活費30萬呢？

答：將定存、股票、債券的配息提領出來用，不足30萬的部分，就變賣一小塊的股票、債券即可。

簡單的講，他可以每年，從這個高達1,000萬的資產組合中，提領30萬元出來，當成一年度的生活費，這樣的提領比率是3%(30萬/1,000萬=3%)。

依照上述，這筆1,000萬市值的資產組合，如果一切如長期平均，年化報酬率是4.98%，每年會增值49.8萬，如下圖上半部的表格中，藍色方框所示(圖表可點擊放大)：

從每年增值的近50萬中，只提領30萬出來當生活花費，其實綽綽有餘，還有剩餘的19.8萬可以留著增值呢(49.8萬-30萬=19.8萬)。

這就好像從一個大水庫中，每年領一小桶水出來喝，其餘的水還是在水庫中。

你的資產組合就是大水庫(1,000萬)，每年提領的生活費(30萬)就是一小桶水。

這大水庫，就是你應該準備的第5桶預備金。

這裡會有幾個常見問題：(1)萬一增值低於30萬，生活費不足怎麼辦呢？ (2)萬一增值超過50萬，可以多領一點嗎？

我們逐一說明如後。

2.不足額提領

問：萬一當年增值低於30萬，生活費不足怎麼辦呢？

答：別擔心，動用60萬的退休生活費預備金支應。

上一篇文章的前半段有提到：『退休族群還要另外存一筆：60萬元，2年必要生活費。

準備退休專用的第6桶金-2年必要生活費，如60萬(2.5萬/月*24個月)，以支應你的聚寶盆偶爾增值金不夠提領的情況。』

萬一當年度資產組合增值，低於30萬，就是它派上用場的時候了。

比如，今年只有增值25萬，不足的5萬元年度生活費，就從這第五桶金-2年必要生活費支出。

再比如，今年資產組合是負報酬，資產沒有增值，那麼，當年度的30萬生活費，就全部從第五桶金-2年必要生活費支出。

領出來，要記得還。

一旦資產恢復增值超過30萬，要記得年度提領時，把第五桶金支出的缺口補回去。

這樣，這桶60萬的預備金，才可以長長久久，源源不絕。

一直跌好幾年怎麼辦？

不用擔心。

金融市場的本質，就是會漲漲跌跌，沒有一定的規律。但是全球股票、已開發國家公債，依過去幾十年來的觀察，持有這樣的投資組合，長期(持有10年以上的平均值)會有正報酬。

跌的時候，拿生活費預備金來補足；漲的時候，就把多的部分存回去預備金。

畢竟，如果連續10幾年績效都是負的，那就不可能是長期平均近5%的資產組合了。

就像，如果全班90%的人，分數都考70分，那就算剩下10%的同學都考0分，全班平均也不可能落到不及格的60分以下[(90%*70分+10%*0分)=63分]。

長期平均可以有近5%的報酬率，就代表長期平均是+4~+5%的意思，別再去鑽牛角尖思考「萬一將來20年全班都不及格投資都負報酬怎麼辦？」這種奇怪的問題(請思考30秒以上，確定你有看懂上述這三段文句)。

3.超額提領

問：萬一增值超過50萬，可以多領一點嗎？

答：可以，但有如此多領一點的彈性調整，也要有少領一些的彈性。

以此例，原本設定每年提領30萬。若當年度資產增值超過原先預估的50萬，比如增值60萬，那麼提領金額可以彈性多領10%，也就是33萬(30萬*10%=3萬)。

若這樣設定提領彈性，萬一增值低於50萬的年度，比如只增值40萬，同樣要相對地減少提領金額10%，也就是27萬(30萬*10%=3萬)。

如此一來，才是合理的彈性提領。

他要每年花多少時間，在這筆1,000萬元的投資組合呢？

這10年間，他唯一要做的事，就是一年一次，花個15~30分鐘，讓所有的資產『再平衡』，恢復成原本設定的上述配重就好。

其他的時間，可以拿來遊山玩水、陪伴家人，或者從事自己有興趣的事。

每天8點起床，看電視的股市盤前分析，然後9點開盤就盯著股價一直看，直到下午1點半收盤？

那不是退休族該做的事；更不是正值青壯年的上班族該做的。

時間，要花在更有效率及更有意義的事情上。

引述綠角在投資，不該是生活的重心這篇文章結尾的一段話：

『人說大學有三學分：課業、愛情與社團。

其實，出了社會，一樣是這三樣東西：課業換成本業、愛情換成家人、社團換成興趣。

本業、家人與興趣，不就是一個人生活的重心嗎?

最可靠的財富來源在本業、最穩定的精神支持在家人，最有趣的自我娛樂在興趣。

對大多數人來說，自己與家人，是最值得投資的標的。真正踏實可行的致富之道，在本業，不在投資。

許多人問，該投資什麼?其實，站到鏡子前面，你就看到答案。』

(本文完)

▲免責聲明：

本人引述的指數化資產組合理財法，只是提供各位『多一種理財的選項』，完全沒有逼各位一定要照我文章說的去理財。

選項多了一個，要選哪種理財方法？由你自己決定。

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投資2-19資產配置09：資產組合報酬率(3)-退休族(上)

上一篇文章，我們以35歲上班族為例，介紹資產組合報酬率。

本文介紹，65歲的退休族，該怎樣配置，才有適合他年紀的資產組合報酬率？

65歲的退休族，資產1,000萬

依據資產配置原理，適當的股市配重，是「110減年齡(取到十位數)」。所以，65歲的上班族，就是：「110-60=50」，可投資在股市的比重，是50%。

目前擁有的資產約1,000萬，可投資股市50%，就是500萬(1,000萬*50%=500萬)。

由於已經是退休族，不像上班族，有每月工作收入，可以當成生活費來源。

所以，他的資產配置，要考慮生活費來源這一塊。

據此，資產配置可分成五塊，內容及配重詳述於後，如下圖所示(圖表可點擊放大)：

1.定存 10%

配置金額100萬，年化報酬率1.3%，預估年增值金：13,000元(100萬*1.3%=13,000)。

一般定存的用途，是當做(1)自己住院醫療保險預備金；還有(2)緊急資金。各20萬元，合計40萬。

退休族群還要另外存一筆：60萬元，2年必要生活費。

因為，尚未退休者，生活費來自工作收入的1/3或者一部分就可以。

已退休者：(1)有其他收入，則用其他收入當生活費。 (2)無其他收入，則務必準備退休專用的第6桶金-2年必要生活費，如60萬(2.5萬/月*24個月)，以支應你的聚寶盆(第5桶金)偶爾增值金不夠提領的情況。

(第4桶金呢? 我們在保險的章節會介紹)

人工作到了65歲，工作年齡平均約40年，一般正常的理財，一定會有儲蓄才對，只是金額多寡罷了。

如果工作40年，連100萬的儲蓄都沒有？那代表你的理財知識，應該要從頭開始，重新建立。

2.台股25%

根據《我用死薪水，輕鬆理財賺千萬》一書的作者安德魯‧哈藍，在該著作中提到的配置建議，我們身為中華民國的國民，在國內生活、工作。

收入是新台幣，花費也是新台幣，所以投資的部位，適當配重規劃在台灣股市，是很合理的(將來需要提領時，可以直接變賣一小塊股票，變成新台幣來使用)。

那麼，台股的配重應該多少呢？

根據作者哈藍的原理，用簡單配置法，本國股市1/2、全球股市1/2，也就是可投資股市的金額500萬中，250萬放台股、250萬放全球股市即可。

台股投資標的選擇？

至於，投資台股的250萬，要怎麼選擇標的呢？

很簡單，不用傷腦筋，去選哪幾支單一個股、擔心個股風險。我們用「包牌」投資法。

利用市值涵蓋範圍最廣的台股ETF-台灣50(0050)，可以追蹤複製台股報酬指數。

包下整體台股的報酬率，台股今年漲5%，我們就賺5%；今年漲10%，我們就賺10%。

不會賺更多，但也不會賺更少。

同樣地，台股今年跌10%，我們也跌10%而已，不會跌更少，也不會跌更多。

所以，可投資股市的500萬，平均分兩半，其中250萬放在台股的ETF台灣50(0050)，預估長期年化總報酬8%，預估一年總增值金200,000元(250萬*8%=200,000)。

3.全球股市25%

可投資股市的500萬，剩下的另外250萬，放在全球股市。

這時，可投資在美國股市掛牌的Vanguard全球股市ETF(VT)。

雖然是把錢放在美國股市，但其實投資範圍是「包牌」投資全球股市。

這250萬放在全球股市的ETF(VT)，預估長期年化總報酬7%，預估一年總增值金175,000元(250萬*7%=175,000)。

4.美國公債20%

基於前述資產配置原理，60幾歲的人，可投資股市的配重是50%。以此例來講，金額是500萬(1,000萬*50%=500萬)。

再扣掉上述1，100萬的定存，則剩下的資產就是400萬(1,000萬-500萬-100萬=400萬)。

以佔整體資產的配重來看，是40%(400萬/1,000萬=40%)。這40%，應該投入已開發國家公債。

由於目前沒有一支低成本的指數化公債ETF，可以同時涵蓋整體已開發國家公債市場。

只能把資金拆成兩筆：一半投入美國公債，另一半投入美國以外的全球已開發國家公債。

因此，20%的資金，也就是200萬，放在美國公債ETF(IEI)，預估長期年化總報酬3%，預估一年總增值金60,000元(200萬*3%=60,000)。

5.美國以外全球已開發公債20%

最後剩下的另外20%資金，一樣也是200萬，放在美國以外的全球已開發國家公債ETF(BWX)，預估長期年化總報酬2.5%，預估一年總增值金是50,000元(200萬*2.5%=50,000)。

小結

這樣的配置，是參考自《我用死薪水，輕鬆理財賺千萬》一書，再加上我自己的微調。

綜合上述，這位65歲退休族的1,000萬元資產，他的整體資產組合，預估一年可以創造 49.8萬元的總報酬(價差+配息+配息再投資)，資產組合報酬率是 4.98% (=498,000/1,000萬)。

接近5%的資產組合年報酬率，且只有50%的資金在股市，其餘配置在已開發國家公債(共40%)及台幣定存(10%)。

這就是60幾歲退休族的適當資產配置。

那麼，如何從這筆千萬資產中，提領每年的生活費呢？咱們留待下回分解吧。

(未完待續)

▲免責聲明：
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