元大台灣高股息ＥＴＦ（股票代號００５６）是從台灣市值最大的１５０檔股票中，篩選出３０檔預測未來一年現金股息殖利率最高的。本文介紹，００５６成立以來的歷年單年度總報酬。
計算說明１：抱好抱滿一整年
筆者採用的計算方式是，在年底最後一個交易日以收盤價買進，計算「期初買進一百萬元、持有不賣出、股息滾入再投資、持有到次年底的本利和」，由於００５６是２００７年１２月２６日開始掛牌交易，因此就從２００７年的年底買進開始統計，想讓你知道：「一開始投入１００萬元，到年底會變成多少錢？」
計算說明２：總報酬＝股息滾入買零股
本文說的總報酬指的是把你的報酬滾入本金，也就是你領到的現金股息再拿去買零股，這樣子的總成果才是最完整的報酬。元大台灣高股息ＥＴＦ在２００８年、２０１０年沒有配息，其餘１２個年度每年都配息一次，計算期間拿到的現金股息會在配發日當天以收盤價計算買進零股的股數。
計算說明３：股數取整數，以收盤價計算成果
期初的一百萬元以及後續的配息支付日，都以當日收盤價買進，股數取整數，小數點以下無條件捨去。當年底的市值結果，以當日「收盤價乘以累積股數」計算。為了簡化計算，未納入交易手續費及稅負。
依據上述說明，計算出００５６ＥＴＦ的單年度總報酬，統計到２０２１年１２月底為止，這樣總共會有１４組資料，請見下表１：
表１：００５６在２００３年～２０２１年單年度總報酬率
|
年度 |
進場日 |
投入金額 |
年底結算日 |
市值 |
單年 |
同期0050 |
0056勝 |
|
2008 |
2007/12/31 |
1,000,000 |
2008/12/31 |
518,043 |
-48.20% |
-43.00% |
|
|
2009 |
2008/12/31 |
1,000,000 |
2009/12/31 |
1,892,264 |
89.23% |
74.92% |
V |
|
2010 |
2009/12/31 |
1,000,000 |
2010/12/31 |
1,188,888 |
18.89% |
12.98% |
V |
|
2011 |
2010/12/31 |
1,000,000 |
2011/12/30 |
876,633 |
-12.34% |
-15.64% |
V |
|
2012 |
2011/12/30 |
1,000,000 |
2012/12/28 |
1,090,182 |
9.02% |
11.82% |
|
|
2013 |
2012/12/28 |
1,000,000 |
2013/12/31 |
1,050,544 |
5.05% |
11.69% |
|
|
2014 |
2013/12/31 |
1,000,000 |
2014/12/31 |
1,092,322 |
9.23% |
16.49% |
|
|
2015 |
2014/12/31 |
1,000,000 |
2015/12/31 |
946,717 |
-5.33% |
-6.24% |
V |
|
2016 |
2015/12/31 |
1,000,000 |
2016/12/30 |
1,114,742 |
11.47% |
19.61% |
|
|
2017 |
2016/12/30 |
1,000,000 |
2017/12/29 |
1,124,825 |
12.48% |
18.06% |
|
|
2018 |
2017/12/29 |
1,000,000 |
2018/12/28 |
1,015,200 |
1.52% |
-4.95% |
V |
|
2019 |
2018/12/28 |
1,000,000 |
2019/12/31 |
1,287,717 |
28.77% |
33.43% |
|
|
2020 |
2019/12/31 |
1,000,000 |
2020/12/31 |
1,090,150 |
9.02% |
31.10% |
|
|
2021 |
2020/12/31 |
1,000,000 |
2021/12/30 |
1,182,956 |
18.30% |
22.05% |
|
資料來源：台灣證交所、元大投信、富聯網、Ｍｏｎｅｙ ＤＪ
分析１：絕對報酬勝率近８成 最差報酬－４８％ 最佳報酬８９％
根據上表１可以發現，在全部１４個年度中，下跌的年度有３次，上漲的年度有１１次，換言之，下跌機率２１％，上漲機率７９％。這段期間最差的報酬率是－４８.２％，出現在２００８年。當年發生了部分媒體稱之為金融史上「百年一遇」的金融海嘯，引發全球股災。而最佳報酬率是８９.２３％，出現在２００９年，正好是金融海嘯的隔年全球經濟大復甦！下次遇到股災大跌時，請你想想２００８年與２００９年的金融歷史，對你的持股多點耐心，或許再堅持一年、兩年的時間，你的帳面損失就可以回來了。
分析２：相對報酬對決００５０ 勝率３６％ 戰績５勝９敗
對照代表大型股指數報酬的００５０ＥＴＦ同期間總報酬率，００５６有５年的報酬率勝過００５０，勝率３６％。這跟分析１的勝率近８成是兩回事，相對報酬的意思是說，無論這一年度你賺錢或賠錢，相對於放在００５０，你報酬率勝出的機率是３６％，例如２００８年兩者都賠錢，但００５６相對多跌約５％；又比如２０２０年，兩支ＥＴＦ都賺錢，可是００５６少漲約２２％。
分析３：報酬率中位數９.１３％
將數字依照大小由高至低排序，最中間的稱之為中位數，如果是偶數則取最中間兩個的平均數當作中位數。上表１總共有１４組數字，假如不依照年度順序，而是依據報酬率由高至低排序，排名最中間的兩個分別是第７名的９.２３％與第８名的９.０２％，中位數就是此兩個數值的平均，四捨五入後是９.１３％，請見下表２：
表２：００５６在２００３年～２０２１年單年度總報酬率中位數為９.１３％
|
序號 |
年度 |
單年總報酬率 |
|
|
1 |
2009 |
89.23% |
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|
2 |
2019 |
28.77% |
|
|
3 |
2010 |
18.89% |
|
|
4 |
2021 |
18.30% |
|
|
5 |
2017 |
12.48% |
|
|
6 |
2016 |
11.47% |
|
|
7 |
2014 |
9.23% |
中位數 |
|
8 |
2012 |
9.02% |
9.13% |
|
9 |
2020 |
9.02% |
|
|
10 |
2013 |
5.05% |
|
|
11 |
2018 |
1.52% |
|
|
12 |
2015 |
-5.33% |
|
|
13 |
2011 |
-12.34% |
|
|
14 |
2008 |
-48.20% |
小結
１.元大台灣高股息ＥＴＦ（００５６）從２００７年１２月２６日開始掛牌交易，到２０２１年底為止共有１４個年度，將股息滾入再投資的總報酬，有３次下跌，１１次上漲，下跌機率２１％，上漲機率７９％。最差的年度報酬率是－４８％，最佳的年度報酬率是８９％，報酬率中位數是９.１３％。
２.００５６是針對高股息策略的ＥＴＦ，相對於大型股ＥＴＦ的００５０，同期００５６的勝率是３６％，這代表高股息策略並不一定勝過單純持有大型股。
３.這是「買進、持有不賣出、股息滾入再投資」便可達到的成果，你不必頻繁地進出，只要具備「信心與耐心」，不離開市場就能取得的報酬。反過來說，中途離開的人，就無法取得如此完整的報酬率。
＊本文首度發表於「商周財富網」余家榮專欄２０２２年１月２５日《國民ETF 0056、0050怎麼選？攤開過去14年報酬率，0056只贏過「這5年」！》，轉載請「更換標題」且註明出處並附上「原本財富網的連結」：
(本文完)
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