大約自2009年、2010年起，壽險公司推出一種新商品，叫「外幣保單」。聽起來很像是新的東西，感覺很炫、很酷!
尤其絕大多數，都是設計成終身還本、繳費期滿報酬率X%的儲蓄養老險之類的。
事實上，那不過是新瓶裝舊酒。本名應該叫做「外幣計價的儲蓄險」。
外幣保單的由來
早期，保險公司收了保戶繳的保險費，主要都將資金投資在國內。比如拿去購買新台幣計價的房地產、股票、公債、銀行定存等。
將來要支付給保戶時，就直接變賣上述資產，變成現金。
這沒有匯率風險。
然而，隨著台灣的銀行定存利息越來越低，2003年台灣銀行定存利率低於3%，並從此不再站回去。進入低利率時代之後，保險公司開始提高投資海外的比率。
將收來的保費轉成外幣(比如，美元、歐元、澳幣、紐幣……等)，轉投入銀行利率及其他報酬率較高的海外資產。
尤其2009年，台灣銀行定存利率甚至低於1%，進入超低利率時代後，保險公司投資海外的金額也隨之越來越多。
這時，匯率風險就變成大問題了。
保險公司將每年收的新台幣保費，「換成」美元，去國外「買進」房地產、股票、公債、存款等，以美元計價的資產。
將來保戶繳費期滿(比如20年後)，需要給付給保戶，該怎麼做呢？
保險公司要把上述以美元計價的資產「賣掉」，再「轉換」成新台幣，支付給保戶。
這中間會有很大的匯率風險。
比如，萬一美元匯率，比20年前投入時跌了3%，但保險公司要支付給保戶的理賠，仍然要以新台幣支付，不能減少。
這時保險公司要自行吸收匯率的跌價損失，也就是這3%的匯差，要算在保險公司的頭上。
不要覺得這小小3%的損失沒什麼，保險公司投資海外的資金，少則幾百、幾千億元，多則上兆元。比如100億元好了，100億元的3%，那是高達3億元的損失呀。
如果是1千億，或者1兆元呢？那會是30億及300億的損失。
這樣的金額非常巨大。
聰明的保險公司，為了避免承擔如此巨大的匯率損失，便設計出，外幣計價的保單。
比如，一開始收的保費就是收美元，直接拿去投資美元計價的房地產、股票、公債、存款等。
將來20年後要支付給保戶，只要把上述資產賣出成為現金，直接支付美元給保戶。
如此一來，保險公司就沒有「兌換外幣」的匯率風險。
匯率風險會轉到保戶身上。
怎麼說呢？
外幣保單的缺點
因為，絕大多數的保戶，手上並沒有足夠繳納保險費的美元(有的要繳20年)。都是拿新台幣去「兌換」成美元，再以美元去繳保費。
這時，「換匯」的是保戶，不是保險公司。
等將來要支付保險金給保戶時，保險公司是以美元支付，保戶拿到美元之後，無法直接在台灣使用，需要把美元「兌換」成新台幣。這是第二次換匯。
這前後兩次的換匯，中間可能間隔6年、10年，甚至20年以上。長達那麼多年的匯價，很可能不一樣。
如果這期間美元上漲，保戶換回新台幣，會額外賺到匯率利得。
如果這期間美元下跌，保戶換回新台幣，則會有匯率損失。
這個匯率損失，是保戶購買這種外幣保單時，最容易忽略的風險。
同時，這也是保險公司，銷售外幣保單的主要原因。
金融業者與消費者的利益衝突，無所不在，無論美國或者台灣。某些程度上，後者還比前者更嚴重。
外幣保單的優點
外幣保單，由於外幣投資工具的報酬率平均較高，所以相同保費的情況之下，可以得到比較多的保險金。
所以，外幣計價的儲蓄險，就可以比台幣保單的儲蓄險，多領X%，這在銷售上是很有用的。
另一方面來講，在相同理賠條件之下，可以設計出比台幣計價保單，更便宜的保費。
所以，類似理賠條件的外幣計價住院醫療險，就可以比台幣保單的住院醫療險，保費便宜一些，這在銷售上也是很有幫助的。
投資運用的報酬率越高，就可以設計出理賠條件更好，或者費率更便宜的商品。
適合對象
只適合一種人：本來就有足夠外幣的人。
手上的外幣，足夠繳納總繳保費(首期跟未來所有續期保費)的人，才適合買這類型保單。否則，一定會面臨匯兌損失的風險。
即使部分用手頭上的外幣繳費，部分用台幣換匯去繳費的人也一樣。只是有匯兌損失風險的金額，比完全用台幣去換匯的人，少了一些罷了。
是保險還是外幣
在台灣，會把多數資金拿去購買終身壽險或儲蓄險的，通常都是個性比較保守，不太敢冒險投入股票、基金、房地產的人。
既然是不願承擔太多風險的人，卻買了將來保險金額，可能有縮水風險的商品，讓自己處於未知的風險中？
這其實是自相矛盾的事。
本來是想要免除憂慮，把無力負擔的風險，轉嫁給保險公司。怎麼會因此更加擔心，增加憂慮呢？
想清楚：你的「需求」是什麼？如果只是單純需要保險，而且將來用途是新台幣，那麼，買台幣計價的保險，是比較符合你的需求
如果你的需求是外幣，單純想要持有外幣，去銀行買就好。佣金便宜多了，又不必綁約好幾年。
小結
外幣保單的產生，主要是保險公司為了規避匯率風險，把投資海外資金的匯率風險，轉嫁給保戶自行承擔。
如果保戶本來就持有足夠的外幣(比如美元)，直接用該外幣支付保險費，那就沒有匯率風險的問題。
如果是拿新台幣去換美元，再去買美元保單的人，要做好心理準備：若干年後拿到的保險金額，在換匯之後，有可能縮水。
至於是小幅縮水，還是大幅縮水？那就只有到時候才能確定囉。
買保險，原本應該是想解決問題。但是買了之後，反而製造更多問題？這就本末倒置了。
保戶還是要回歸最根本的問題：我的需求是什麼？究竟是需要保險，還是需要持有外幣呢？
答案就在你自己的心中。
(未完待續)
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