2022年7月4日 星期一

融資維持率是什麼?如何計算?

「我想用融資買進股票,有人說要注意融資維持率,這是什麼意思?它是如何計算的呢?」

定義:融資維持率是什麼?

你用融資買股票,就類似你跟銀行貸款買房子,銀行借給你部分資金,你自己支付部分的自備款。例如,你用融資買進股價100元的股票1萬股(10張),總市值100萬元(100元*10,000股=100萬元),證券公司借你融資金60萬元,你自備款40萬元,這時候你的維持率是約167%(100萬元/60萬元=167%)。

公式是:融資維持率=股票市值/融資金

你跟證券公司借的錢(融資金)是固定的,但股票市值每天都會變動,因此上述公式計算出來的融資維持率,也是每天都會變動,請見下表1:

表1、融資維持率對照表

股價表現

市值
(
萬元)

融資金
(
萬元)

維持率

原始成本

100 

 60 

167%

-10%

90 

 60 

150%

-20%

80 

 60 

133%

-22%

78 

 60 

130%

-30%

70 

 60 

117%

-40%

60 

 60 

100%

為什麼要注意維持率?

依據上表1,隨著股價跌幅愈多,你的維持率會愈低,依筆者往來證券商的規定,收盤維持率低於140%時證券商營業員會通知你,提醒維持率偏低要注意。如果次日之後繼續跌,收盤低於130%,就會進入追繳程序,因為證券公司怕你的股票如果再跌下去,市值愈來愈縮水,它們借給你的錢會拿不回來,所以會通知你追繳,你必須償還部分融資金,或者賣出融資的股票。

「整戶」維持率低於130%才追繳

你可以稍微放心一點的是,證券公司追繳的依據是看你的「整戶」維持率,也就是用你所有融資買進的股票一併計算,並非只看單一個股,例如你有甲、乙、丙三檔股票使用融資買進,甲股票維持率120%,乙股票維持率140%,丙股票維持率150%,你只有一檔的維持率低於130%,那倒是不必過度擔心,暫時沒有追繳問題。

如何提升整戶維持率?

如果你打算融資買股,購買不同產業是比較安全的,例如電子、金融、航運、塑膠、汽車,雖然整體大盤都下跌,但不同類股的跌幅有大有小,可以適度分散你的融資維持率風險。

小結

.融資維持率的公式是「股票市值/融資金」,例如你用融資買進市值100萬元的股票,融資金60萬元,自備款40萬元,這時候你的維持率是167%(100/60)。

.如果股價下跌,你的維持率會變低,當整戶維持率低於130%就進入追繳程序,你要償還部分融資金,或者賣出融資的股票。

.由於融資追繳是看整戶維持率,並非單一個股,如果你買進不同產業,可以適度分散維持率風險。

本文首度發表於「雅虎股市」余家榮專欄2022年6月24日《融資維持率是什麼?如何計算?》,轉載請附上「原本雅虎的連結」:

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(本文完)

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