2022年4月27日 星期三

T+5證券款項借貸是什麼?

你今天早上買進股票,本來打算收盤前賣出(現股當沖),但是今天不知怎麼了,事情特別多,等你忙完的時候已經超過14點半,連盤後交易都來不及賣出!而你偏偏又沒有足夠的現金,交割款還不足50萬元,怎麼辦?

T+5證券款項借貸

別擔心!你只要成交日的次一個交易日早上賣出股票,再向證券公司申請辦理「T+5證券款項借貸」(簡稱T+5借款),然後負擔一點利息與手續費,就可以解決了。流程如下表1:

表1、T+5證券款項借貸流程表

T

你買進股票應付交割金50萬元

T+1

你於12:00(1)賣出T日買進的股票
(2)
向證券公司申請開立「T+5借款戶」
(3)
告知證券公司要辦理T+5借款

T+2

證券公司代你交割T日應付交割金50萬元

T+3

T+1日賣出的金額入帳,證券公司扣除
(1)
借款利息,(2)借款手續費,
退還剩餘款項給你

T日

事情就是從這天開始的,你於T日(成交日)「買進」股票成交,需要付錢交割50萬元,但是你現金不夠。

T+1日

你要在中午12:00之前(1)「賣出」T日買進留倉的股票,(2)臨櫃或線上APP向證券公司申請開立「T+5證券款項借貸戶」,(3)通知你的證券營業員,說你要辦理T+5借款。這等於是用你T+1日賣出股票的價金做為擔保品,請證券公司借你錢交割T日買進的股票,所以你一定要賣出股票成交,證券公司才能啟動借款程序。

開立T+5借款戶及啟動借款程序是兩件事,但一般人通常不會預先開這個帳戶,而兩者都需要等待證券公司審核作業的時間,因此你愈早通知它們愈好,建議你一大早9點開盤就處理。

T+2日

你T日買進股票的50萬元交割款這天要扣帳,但是你不必支付,由證券公司幫你交割。

T+3日

你T+1日賣出股票的交割款入帳時,證券公司先扣除(1)借款利息,(2)借款手續費,剩餘的款項就會進入你的銀行交割戶,完成所有程序。

T+5借款資格

要注意的是,並非人人都可申請T+5日借款,必須符合以下條件:

.年滿20歲。

.開戶滿三個月。

.成交筆數近一年累積達10筆。

.成交金額近一年累積達申請額度的50%,最少25萬元。

.財力證明:申請額度的30%,如申請最低額度50萬元可免提供財力證明。

你可能會發現:這不就是證券信用開戶的五條件嗎?是的,正是如此,T+5借款戶的規定跟信用戶一模一樣,而且,兩者的信用額度還是合併計算的。

T+5借款戶與信用戶共用額度

你在同一家證券公司申請開立T+5借款戶與信用戶,兩者額度是要合併計算的,例如,單純T+5借款戶最低額度50萬元免財力證明,單純信用戶的最低額度50萬元也是免財力證明。但如果你已經有信用戶,又要加開T+5,兩者最低額度合計至少會是100萬元,你就需要提供30萬元的財力證明。

借款利息是多少?

辦理T+5日借款,證券公司會跟你收取兩個費用:借款利率及手續費,各證券公司收費規定不盡相同,其中利息是用年利率按日計息,例如你借款50萬元,借款年利率6.5%,使用1天,則利息計算方式如下:50萬元*6.5%/365天=89元。

借款手續費怎麼算?

根據筆者往來的證券公司,借款手續費是按借款金額的千分之1.425計算,不足1,000元者要收1,000元,例如50萬元*0.001425=712.5元,不足1,000元,所以收1,000元手續費。

T+5借款戶有效期三年

你開立一次T+5借款戶的有效期為三年,到期時可以申請續約,這點也是跟信用戶的規定相同。

T+5是怎麼算的?

看到這邊你可能有點好奇:依據上表1,T+3日就完成全部程序了,那為何要叫T+5呢?關於這點,筆者詢問了往來證券公司的承辦人,對方表示他也不清楚。經查詢證交所相關資料,這指的是證券商融通(借款)期限最多可以T+5日,不過這答案並沒有解答我的疑惑。

小結

.買進股票的交割款不足,可以在成交日(T日)的隔天(T+1日)上午賣出T日買進的股票,向證券公司申請辦理T+5借款,請證券公司借你錢交割。

.在T+3日你賣出股票的交割款入帳時,證券公司先扣除借款利息與借款手續費,剩餘的款項才還給你,這兩項各證券公司的收費標準不盡相同。

.申請T+5日借款戶,跟信用戶一樣必須符合五條件:年滿20歲、開戶滿三個月、成交筆數近一年累積達10筆、成交金額近一年累積達申請額度的50%,最少25萬元、申請額度30%的財力證明,最低額度50萬元可免提供。

聲明:以上純粹舉例說明,不代表推薦使用T+5證券款項借貸。

本文首度發表於「雅虎股市」余家榮專欄2022年3月18日《T+5證券款項借貸是什麼?》轉載請附上「原本雅虎的連結」:

https://reurl.cc/WkQZ3k

 

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(本文完)

 

免責聲明:

▲本文章是作者自行查看相關資料後整理而成,已儘可能精確完整,但作者不保證資料之正確性。如有疏誤歡迎來信留言指正。

 

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2022年4月25日 星期一

國民ETF 0056、0050怎麼選?攤開過去14年報酬率,0056只贏過「這5年」

元大台灣高股息ETF(股票代號0056)是從台灣市值最大的150檔股票中,篩選出30檔預測未來一年現金股息殖利率最高的。本文介紹,0056成立以來的歷年單年度總報酬。

計算說明1:抱好抱滿一整年

筆者採用的計算方式是,在年底最後一個交易日以收盤價買進,計算「期初買進一百萬元、持有不賣出、股息滾入再投資、持有到次年底的本利和」,由於0056是2007年12月26日開始掛牌交易,因此就從2007年的年底買進開始統計,想讓你知道:「一開始投入100萬元,到年底會變成多少錢?」

計算說明2:總報酬=股息滾入買零股

本文說的總報酬指的是把你的報酬滾入本金,也就是你領到的現金股息再拿去買零股,這樣子的總成果才是最完整的報酬。元大台灣高股息ETF在2008年、2010年沒有配息,其餘12個年度每年都配息一次,計算期間拿到的現金股息會在配發日當天以收盤價計算買進零股的股數。

計算說明3:股數取整數,以收盤價計算成果

期初的一百萬元以及後續的配息支付日,都以當日收盤價買進,股數取整數,小數點以下無條件捨去。當年底的市值結果,以當日「收盤價乘以累積股數」計算。為了簡化計算,未納入交易手續費及稅負。

依據上述說明,計算出0056ETF的單年度總報酬,統計到2021年12月底為止,這樣總共會有14組資料,請見下表1:

表1:0056在2003年~2021年單年度總報酬率

年度

進場日

投入金額

年底結算日

市值

單年
總報酬率

同期0050
總報酬率

0056

2008

2007/12/31

1,000,000

2008/12/31

518,043

-48.20%

-43.00%

 

2009

2008/12/31

1,000,000

2009/12/31

1,892,264

89.23%

74.92%

V

2010

2009/12/31

1,000,000

2010/12/31

1,188,888

18.89%

12.98%

V

2011

2010/12/31

1,000,000

2011/12/30

876,633

-12.34%

-15.64%

V

2012

2011/12/30

1,000,000

2012/12/28

1,090,182

9.02%

11.82%

 

2013

2012/12/28

1,000,000

2013/12/31

1,050,544

5.05%

11.69%

 

2014

2013/12/31

1,000,000

2014/12/31

1,092,322

9.23%

16.49%

 

2015

2014/12/31

1,000,000

2015/12/31

946,717

-5.33%

-6.24%

V

2016

2015/12/31

1,000,000

2016/12/30

1,114,742

11.47%

19.61%

 

2017

2016/12/30

1,000,000

2017/12/29

1,124,825

12.48%

18.06%

 

2018

2017/12/29

1,000,000

2018/12/28

1,015,200

1.52%

-4.95%

V

2019

2018/12/28

1,000,000

2019/12/31

1,287,717

28.77%

33.43%

 

2020

2019/12/31

1,000,000

2020/12/31

1,090,150

9.02%

31.10%

 

2021

2020/12/31

1,000,000

2021/12/30

1,182,956

18.30%

22.05%

 

資料來源:台灣證交所、元大投信、富聯網、Money DJ 

分析1:絕對報酬勝率近8成 最差報酬-48% 最佳報酬89%

根據上表1可以發現,在全部14個年度中,下跌的年度有3次,上漲的年度有11次,換言之,下跌機率21%,上漲機率79%。這段期間最差的報酬率是-48.2%,出現在2008年。當年發生了部分媒體稱之為金融史上「百年一遇」的金融海嘯,引發全球股災。而最佳報酬率是89.23%,出現在2009年,正好是金融海嘯的隔年全球經濟大復甦!下次遇到股災大跌時,請你想想2008年與2009年的金融歷史,對你的持股多點耐心,或許再堅持一年、兩年的時間,你的帳面損失就可以回來了。

分析2:相對報酬對決0050 勝率36% 戰績5勝9敗 

對照代表大型股指數報酬的0050ETF同期間總報酬率,0056有5年的報酬率勝過0050,勝率36%。這跟分析1的勝率近8成是兩回事,相對報酬的意思是說,無論這一年度你賺錢或賠錢,相對於放在0050,你報酬率勝出的機率是36%,例如2008年兩者都賠錢,但0056相對多跌約5%;又比如2020年,兩支ETF都賺錢,可是0056少漲約22%。

分析3:報酬率中位數9.13%

將數字依照大小由高至低排序,最中間的稱之為中位數,如果是偶數則取最中間兩個的平均數當作中位數。上表1總共有14組數字,假如不依照年度順序,而是依據報酬率由高至低排序,排名最中間的兩個分別是第7名的9.23%與第8名的9.02%,中位數就是此兩個數值的平均,四捨五入後是9.13%,請見下表2:

表2:0056在2003年~2021年單年度總報酬率中位數為9.13%

序號

年度

單年總報酬率

1

2009

89.23%

2

2019

28.77%

3

2010

18.89%

4

2021

18.30%

5

2017

12.48%

6

2016

11.47%

7

2014

9.23%

中位數

8

2012

9.02%

9.13%

9

2020

9.02%

10

2013

5.05%

11

2018

1.52%

12

2015

-5.33%

13

2011

-12.34%

14

2008

-48.20%

小結

.元大台灣高股息ETF(0056)從2007年12月26日開始掛牌交易,到2021年底為止共有14個年度,將股息滾入再投資的總報酬,有3次下跌,11次上漲,下跌機率21%,上漲機率79%。最差的年度報酬率是-48%,最佳的年度報酬率是89%,報酬率中位數是9.13%。

.0056是針對高股息策略的ETF,相對於大型股ETF的0050,同期0056的勝率是36%,這代表高股息策略並不一定勝過單純持有大型股。

.這是「買進、持有不賣出、股息滾入再投資」便可達到的成果,你不必頻繁地進出,只要具備「信心與耐心」,不離開市場就能取得的報酬。反過來說,中途離開的人,就無法取得如此完整的報酬率。

本文首度發表於「商周財富網」余家榮專欄2022年1月25日《國民ETF 00560050怎麼選?攤開過去14年報酬率,0056只贏過「這5年」!》轉載請「更換標題」且註明出處並附上「原本財富網的連結」:

https://reurl.cc/VjeYpY

(本文完)

 

免責聲明:

投資一定有風險,過去績效不代表未來,以上純粹舉例,不代表推薦個股,亦不保證獲利。

▲本文章是作者自行查看相關資料後整理而成,已儘可能精確完整,但作者不保證資料之正確性。如有疏誤歡迎來信留言指正。

 

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