2019年3月19日 星期二

台灣50掛牌以來的十五年滾動報酬與十二年、十年之比較(2018年12月止)


本文介紹台灣50(0050)自掛牌交易起,迄今十五年以來的滾動報酬,與「十二年、十年滾動報酬」之比較。

滾動報酬(Rolling Return)或稱滾動回報,每個數值都代表同樣長度時間的報酬率,比如十五年滾動報酬就是每十五年為一個區間,1~15年,2~16年,……依此類推,每個數值都是過去十五年的績效可以看出不同時間點的報酬狀況

台灣50掛牌以來的十五年滾動報酬

說明1股票代碼0050的台灣50,是2003630日開始掛牌交易。假設就從這天起投入一百萬元以收盤價買進台灣50買進持有十五年都不賣出這期間拿到的現金股息在配發當天以收盤價滾入再投資買進「每隔半年」計算一次

比如,「20036月底到20186月底」,「200312月底到201812月底」。統計到201812月底為止這樣總共會有2組資料滿十五年的市值結果以當日收盤價乘以累積股數計算

說明2期初的一百萬以及後續的配息支付日都以當日收盤價買進股數取整數小數點以下無條件捨去未納入交易手續費及稅負

說明32017年起台灣50每年配息兩次

依據上述說明,計算出台灣50的十五年滾動報酬(每半年統計一次),見下表(圖表可點擊放大)

詳細計算過程共有2筆資料,全部貼上會佔據過多版面,故僅列舉其中一筆供讀者參考,請見下表(圖表可點擊放大)

分析1「低的」十五年總報酬率是169.64%,「投入100萬元,十五年後會變成2696千元」,年化總報酬率6.84%

分析2「高的」十五年總報酬率是257.34%,「投入100萬元,十五年後會變成3573千元」,年化總報酬率8.86%

分析3總共2筆數據平均,十五年總報酬率是213.49%,「投入100萬元,十五年後會變成3134千元」,年化總報酬率7.85%

台灣50的長期總報酬比較:十年、十二年、十五年

接著我們比較台灣50不同時間尺度的總報酬:(1)十年滾動報酬(12筆資料的平均值)(2)十二年滾動報酬(8筆資料的平均值)(3)十五年滾動報酬(2筆資料的平均值),請見下圖(圖表可點擊放大)

比較1依據圖表可知,隨著持有期間越長總報酬率越高,一樣投入100萬元,「十年後會變成2008千元」,「十二年後會變成2324千元」,「十五年後會變成3134千元」。總報酬率分別為100.88%132.40%213.49%

比較2去除「時間尺度」因素的年化報酬率,十年、十二年、十五年,分別是7.10%7.23%7.85%

小結

這是「買進、持有」就能取得的總報酬,中間只需要把股息滾入再投資,然後放著不動,就這樣。不必頻繁地進出市場,只要具備「信心與耐心」。不離開市場,就能取得市場報酬。

反過來說,中途離開的人,就無法取得完整市場報酬。

*過去績效不代表未來並不保證將來一定都會如此

(本文完)

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