(以下取材自第156、157頁)
1996年：投資股票最好的方式是……
“投資股票最好的方式，是持有費用低廉的指數型基金。指數化投資法，扣除各種費用後的淨報酬，肯定優於多數投資專業人士。”
“不過，如果你「選擇建立自己的投資組合」，有幾點心得值得記住。
(一)你不必是每一家公司的專家，甚至不必熟悉很多企業，你只需要在自己能力範圍內，正確評估一些公司的價值，有自知之明是最重要的。
(二)你不必了解貝他值、效率市場假說、現代投資組合理論、選擇權定價公式或新興市場，也一樣能投資成功。
事實上，你對這些東西一無所知，或許還更好些。
(三)如果你不願意持有一檔股票十年之久，最好連十分鐘也不要持有。
(四)只要投資組合裡的公司，整體盈餘多年下來持續成長，投資組合的市值也將跟著成長。雖然人們很少認識到這一點，但這正是波克夏為股東創造價值的方式。
倘若我們投資的企業盈餘未能成長，波克夏的價值也不可能大幅增加。”
個人心得
心得一：不用最好的，採用次等的？
許多投資達人常宣導，「巴菲特說建立自己的投資組合，要學會評估企業價值」，所以散戶投資人就因此認真選股、做功課，試圖精準評價某某個股。
但他們不知道，巴菲特講這段話之前，說的另一句話是「投資股票最好的方式，是持有費用低廉的指數型基金。」
如果無知，那也罷了。如果明知道，卻有心忽略巴菲特說的最好方式，硬是只講次等方式，那就是斷章取義。這種人，可能另有企圖，比如，他就是靠著販售選股秘訣、傳授進出時點神招維生的「專業人士」。
心得二：持股短於十年，別說你巴菲特
這封給股東的信中，巴菲特還提到另一個重點「如果你不願意持有一檔股票十年，最好連十分鐘也不要持有。」
自行選股，假如持有不到十年就賣出，那是與巴菲特的看法相違背。因此，持有短於十年的自行選股者，或者短線進出的神奇策略，別再打著巴菲特的旗幟騙人騙己了，你們根本都不是真正的巴菲特信徒。
(本文完)
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