配息
台灣50(0050)跟一般股票一樣，也是有配息的，歷年配息如下表(表格可點擊放大)：
台灣50ETF從2003年6月上市之後，自2005年開始有配息。基金的配息評價日，是每年的9月30日。
自2006年起，分配基準日都落在10/30~11/1這幾天，支付日則落在11/26~12/3這幾天。詳如下表(表格可點擊放大)：
各年度總報酬率
我們在指數有2種這篇文章討論過，一般常見的股市指數，其實只是2種報價方式的其中一種，叫價格指數。價格指數只有計算價差，而總報酬指數，除了價差之外，還包括配息，及配息再投資。比如，台股報酬指數，去年收14,172點，就是台股的總報酬指數報價。
準此，計算個別股票、基金的績效，也應該以納入配息及配息再投資的總報酬率來計算，才是更正確的整體觀。以下統計，台灣50(0050)ETF自2004年，第一個完整年度起，至2014年底止，各年度總報酬率，詳如下表(表格可點擊放大)：
(以上計算未計入稅負，也未計入交易手續費。買到的零股數，以無條件捨去取整數。)
計算說明
(1)以前一年底收盤價買進，持有到當年底收盤價為止(比如2003年底買進，計算到2004年底)。(2)當年度拿到的現金配息，在配發支付當天，以收盤價再投入買零股(假設都成交)。
以上(1)+(2)的總股數，用年底收盤價，計算出當年底總市值，再與前一年底投入總值比較績效，得出總報酬率(見上表，右邊數來第2欄，黃色填滿)。
內容分析
由上表可知，這11個完整交易的年度中，總報酬率有9個年度是上漲，2個年度是下跌。上漲的9個年度中，總報酬率最少是5%，最多是78%。下跌的2個年度，分別是-39%及-12%。
這11年的年化總報酬率是10.7%。
與價格報酬比較：都稍微好一些，這是因為加入配息+配息再投資的關係。
與台股報酬指數比較：同樣這11年間，台股報酬指數的年化報酬率8.1%。代表這段期間，台灣50成分股代表的大型股，表現比全股市(大型+中型+小型)要來得好。
如何得到這個績效？
簡單的說，這11個完整年度中，每一個台灣50的單一年度績效，你只要買進、持有台灣50ETF，參與其中，就能得到。不必頻繁地買進、賣出、買進、賣出。
更重要的是，頻繁買進、賣出一堆個股的行為，結果多數會適得其反，績效遠遠落後只是持有台灣50的投資人。
透過指數化工具參與台灣股市，你就能獲得台股的報酬。一個有效率的投資方法比你想像的還要簡單許多。動得越少，效果越好。
(未完待續)
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作者與元大寶來投信、綠角財經筆記均無任何利益往來。
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