效率理財王～同時教你「應備存款+存指數+純保險」的理財部落格。: 金融股怎麼了？2020年六支人氣股僅三支正報酬慘輸市場20%

存金融股是台股近幾年蔚為風潮的投資顯學，「每年領配息」、「金融股很穩，不太可能倒」……這些特質吸引了許多股市老手與新手共襄盛舉。然而，如果你把整體資金全部投入金融股，去年（２０２０年）恐怕不是值得開心的一年。

２０２０年３月新冠肺炎疫情在歐美大爆發，造成全球股災，但美國聯準會火速進場救市，將利率調降到接近零利率，隨後引爆了資金行情，不只收復了股災的跌幅，許多國家股市還紛紛創下歷史新高價，例如代表台股整體市場的台灣５０ＥＴＦ，加上股利之後的報酬率高達約３０％。那麼，金融股呢？筆者統計了許多存股族喜愛的六支人氣金融股，其中三支是民營金控，另外三支是官股金控，２０２０年加上股利之後的報酬率，請見下表１：

表１六大金融股２０２０年報酬率

股票	2019年收盤價	2020年收盤價	現金股利	股票股利	加股利報酬率
2884 玉山金	27.9	25.55	0.79	0.8	1.73%
2885 元大金	20.2	20.55	0.65	0.4	9.02%
2891 中信金	22.4	19.7	1	0	-7.59%
2880 華南金	22	18.25	0.56	0.56	-9.85%
2892 第一金	23.7	21.35	1.05	0.3	-2.78%
5880 合庫金	20.75	20.35	0.85	0.3	5.11%
0050 元大台灣50	96.95	122.25	3.6	0	29.81%

資料來源：台灣證交所、元大投信、富聯網

分析1：六支金融股有三支正報酬，三支負報酬。正報酬的區間約２％～９％，負報酬的區間約－３％～－１０％之間。報酬計算方式是現金股利沒有再投入，以下同。

分析2：以取得台股整體市場報酬為目標的元大台灣５０有約３０％的報酬率，即使是上述六支中報酬最高的金融股元大金都還落後它２０％，其餘比較弱的甚至還有差距約３０％的。換言之，這些金融股都落後台股整體市場。

差異原因

為什麼金融股會落後這麼多呢？或許是各國央行降息政策造成「存款與放款」利差縮小，使得銀行業獲利跟著縮水，因此影響到金融股的股價表現。這些我們在疫情發生之前都無法事先預測，想要避免出現這種狀況，要怎麼做呢？把資金分散到其他產業，將你的「雞蛋」分散在不同的籃子裡。

要知道，投資股票第一考慮的是分散風險，這裡說的分散指的是產業的分散，不是股票名稱的分散，就算投資到六支不同的金融股，你以為你在分散投資？其實你是風險集中在同一個行業類別呀！台灣５０是綜合產業的ＥＴＦ，它同時持有台股市值規模前５０大的股票，裡面也有好幾支金融股哦！除此之外，還有電子製造、電信服務、塑膠、水泥、鋼鐵、汽車……等其他產業，並且內建三個月調整一次內容的機制，一支ＥＴＦ就能夠幫助你大範圍分散產業風險。

小結

１.存金融股並非獲利保證

任選六支人氣金融股，僅三支有正報酬，由此可見這方法並非每年獲利的保證。

２.避免落後市場：不要單壓一種產業

這六支金融股在２０２０年全都落後台股整體市場２０％以上，我們要如何避免發生這樣的狀況呢？不要只集中單一產業，可以適度配置資金到更多不同的產業，例如電子、塑化、鋼鐵、零售通路等。

３.一半必修一半選修

金融股不是不能買，要買當然可以，但建議當作「選修」配置，不要超過你的投資總額５０％，另外５０％的資金擺在能追蹤整體台股市場的指數型ＥＴＦ，例如台灣５０，當成「必修」，這樣整體台股市場上漲，你一定賺得到，像去年台股近３０％的行情你就不至於錯過。

註１：過去績效不代表未來，並不保證將來一定都會如此。

註２：以上純粹舉例，不代表推薦個股！

＊補充說明：

1.只拿12個月的報酬對照，樣本數確實少。但這是因為過去一年來有許多讀者、課程學員、FB網友、身邊親友問我存金融股，所以把這一年來的實際表現列出來給他們對照參考。

2.要表達的是：金融股單一年度落後市場20%～30%是事實。假如採用「市場指數」ETF不可能單一年度落後市場20～30%。