投資2-06生命週期理財06：老華的餘生-如何安心退休?

本文介紹，屆齡退休，55歲到65歲的人，該如何規劃理財，安然度過自己的餘生。

國人平均餘命約80歲，但是你依法只能工作到65歲。

沒有工作收入，但是有生活費支出的期間，平均至少15年(80歲減65歲=15年，如果你剛好符合平均壽命的話)，該怎麼理財呢？

當然要靠有工作收入的那幾年，預先存下來。

先說明幾個試算的原則。

原則1：儲蓄100萬放銀行，其他存款都投入自己的證券戶。

先預留100萬元儲蓄在銀行，(1)20萬的自己住院醫療費；(2)20萬的應急資金；(3)60萬的2年必要生活費。

要注意的是，這裡說的就是單純的儲蓄：任何時候提領，本金100%不會損失。不是未滿4年解約會虧本(但是賣給你的理專會拿到高額佣金)的儲蓄險，或者其他雜七雜八的理財工具。

然後，幫自己開一個證券帳戶，其他的存款都單筆投入證券戶，採用指數化投資買股票(也可以分散於連續十個月，分批投入)。

本文舉例是以55歲、60歲、65歲開始投入。若能更早投入，結果會更好。

原則2：滿65歲前，只進不出，不得動用。且每年拿到的現金股利，要滾入再投資。

有工作能力時，要靠每月的薪資收入來當生活費。滿65歲前，絕對不能動用這些股票。

而且，從投入第一筆錢開始，到65歲止，持股每年分配的現金股利(也稱股息)，都要滾入再投資買股票。

為什麼？

因為，股息滾入再投資，才能創造錢滾錢的複利效果。就像銀行定存，利息滾入再定存，把本金越存越大一樣。

如果股息領出來用，那本金就不會增加，只有單利的效果。

原則3：65歲之後，每年從持股總市值中，提領當年的總報酬(價差+現金配息)。

滿65歲之後，達到國內法定退休年齡，已經不能靠著工作收入來換取生活費，此時才可部分提領這筆錢。

注意，不可以全部一次拿出來用哦。

所謂部分提領，是從這筆你的總資產裡面，將每年的總報酬(價差+現金配息合計)提領出來使用。

比如，持股市值是1千萬，今年總報酬6%，那就從裡面提領60萬出來用(1,000萬*6%=60萬)。

等於是本金不動用，只把增值的部分領出來，如此一來，會有永遠領不完的退休金。

依照上述原則，分別試算單筆投入800萬、500萬、200萬，直到65歲的結果，我們用「老華」為主人翁舉例，如下表所示(表格可點擊放大)：

(表一，詳見文末註1)

分析1：55歲開始單筆投入500萬元，65歲之後，每月可提領4.5萬。

在年化報酬率6%的情況，55歲單筆投入500萬元，然後就放著不動，每年只要將現金股息滾入再投資，除此之外什麼都不必做。

這筆錢到你65歲時，累積持股市值可以變成895萬元。這時候才可以部分提領動用。

如何部分提領呢？

提領總報酬。

總報酬的兩個來源，分別是價差及配息。具體作法就是，變賣股票及提領股息。

(1)把持股超過本金的部分，股票變賣成現金。

比如，持股市值變成920萬元，那就變賣25萬元的股票，讓本金維持895萬元就可以了。(920萬減895萬=25萬)

(2)此外，65歲之後，每年的現金股息不必滾入再投資，直接拿來當生活費。

比如，配息20萬元，加上前面舉例的變賣25萬元股票，總報酬就是45萬元。(20萬+25萬=45萬)

因此，在年化總報酬6%的情況之下，每年可提領的「總報酬」(價差+配息)，大約是53.7萬。(持股市值895萬*6%=53.7萬)

每年有53.7萬可用，換算每個月大約是4.5萬。(53.7萬/12=4.48萬)

退休後每個月有4.5萬可以用，這金額，比許多在職上班族領的月薪還多了。

(3)每年提領上限為54萬。

要注意的是，配息加上市值變賣的提領金額，合計不能超過持股市值的6%。

以本例而言，就是大約54萬。比如，當年度股市大漲，市值「增值」超過100萬，不可以將100萬的股票增值全部變賣。變現的金額與配息合計，上限就是54萬，不能更多。

為什麼要訂提領上限？

因為，不可能剛好每年總報酬都是6%。

總會有的年度高於6%，有的年度低於6%，甚至是負報酬的。多的錢繼續放在股票戶頭，做為表現不好年度的緩衝準備金。

(4)每月提領4.5萬，用不完怎麼辦？

這是個好問題。其實，如果懂得分辨什麼是需要，什麼是想要，一般人每個月的必要(需要)生活費，應該都低於4.5萬。

那麼，沒用完的當年生活費，該怎麼做呢？

你可以把它存起來，一樣當成將來股市表現不好年度的緩衝準備金。

也可以繼續滾入再買股票，讓持股市值變得更多。

或者，把它捐出去，給各種合法立案的公益組織、弱勢孩童等。

分析2：6%年報酬，60歲、65歲才開始投入500萬。

如上表一，中間藍色字體那一列，一樣是單筆投入500萬元，但延後至60歲才開始投入，65歲起，每月可提領金額為3.3萬(持股市值670萬)。

如果是65歲才開始投入，由於沒有時間累積複利效果，每月可提領金額為2.5萬(持股市值500萬)。

以上試算可以看得出來，及早投入，累積的持股市值會比較多，每月提領金額當然也會跟著多。

分析3：7.5%年報酬的總市值與提領金。

前面的分析，是假設將來長期年化報酬6%的情況。這還是保守估計。

因為，事實上，台灣50(0050)成立以來，12年半的年化報酬為7.5%。

那麼，如果是符合過去歷史績效的7.5%年報酬，結果會怎麼樣呢？我們來試算看看。

(1)如上表一的下半部，如果55歲起單筆投入500萬元，65歲之後，每月可提領6.4萬(持股市值1,030萬)。

(2)如果60歲起單筆投入500萬元，65歲之後，每月可提領4.5萬(持股市值718萬)。

(3)如果65歲才單筆投入500萬元，由於沒有時間累積複利效果，每月可提領3.1萬(持股市值500萬)。

至於單筆投入800萬元、200萬元的試算結果，都在上表一，請自行參考。

注意事項

1.本文對象，是年滿55歲到65歲的屆齡退休人士。

如果是20歲到50歲的上班族，可以參考另一篇文章：大華的一生。

2.存款沒有這麼多？

我們討論的是，在民國105年的今天，年紀55歲到65歲的民眾(民國40到50年次)。

這個年紀的人，他們都出生在對日抗戰勝利(民國34年)後的6到16年間，成長於台灣光復後的重建階段。

當時台灣的經濟是以農業為主，物資極度缺乏，多數民眾過著三餐吃地瓜，很少吃得到白米飯的年代。在那個的困苦時期，多數人都很節儉。因為如果奢侈的三餐吃白米飯，吃不到幾天，可能連地瓜都沒得吃了。

有那樣童年的人，長大出社會之後，多數都會繼續維持節儉的習慣。

剛好他們步入職場時，台灣因為十大建設，帶動經濟起飛，由農業社會進入工商業社會，民眾物質生活及收入大幅的提高。

收入增加了，每個月花的錢，還是維持節儉的水準。

那多餘的錢呢？

都存起來了。賺3萬存2萬，賺5萬存3萬之類的。

那一代的國人，因為童年成長背景的關係，對生活的不安全感，加上愛物惜福的家教習慣，造就了台灣的高儲蓄率，幾十年都在世界排名前幾名。

我統計身邊這個年齡層的長輩，排除繼承家產不必工作的，純粹以上班族來看，多數都有存款200萬到500萬，甚至上千萬的都有(高階主管)。

所以，活到這個歲數，還沒有個幾百萬存款，就是你自己的問題了。分析有三種可能。

(1)買房；(2)買一堆還本型保險；或者(3)被自己或子女花光了。

小結

即使是低於過去歷史平均，年化報酬6%的情況，以上表年齡的中間值60歲起投入500萬試算。65歲之後，可以每月提領3.3萬(持股市值約670萬)。

以最近10幾年台灣停滯的薪資水準來看，這大約是一般基層上班族的月薪了。

這是60歲開始投入。

如果提早到55歲就投入500萬，到65歲時的每月提領金額，可以增加為4.5萬(持股市值895萬)。

而這些都還是年化報酬6%的情況。

用比較差的情況去評估，如果都足夠，那麼比較好的情況，就更不需擔心了。

如果是符合過去歷史，年化報酬7.5%的情況，每月提領金額可以變成6.4萬(55歲開始，單筆500萬)，甚至10.3萬(55歲開始，單筆800萬)。

退休之後的老華，應該會很感謝，退休前採用指數化存股票的自己。

那你呢？打算留什麼給退休後的自己呢？

無論決定留什麼給自己，請務必把上述老華的餘生，列入考慮的選項。將來的你，或許也會跟老華一樣，感謝當年的你。

註1：指數化投資存股票以台灣50(0050)為例，成立以來12年半取得147.5%的總報酬，年化報酬7.5%。試算500萬單筆複利投資10年之結果。

並不保證未來一定如此。(1)可能跟7.5%差不多；(2)可能比7.5%低，結果比1,030萬少；(3)也可能比7.5%高，結果就比1,030萬多。上述三種結果都有可能，僅供參考。

註2：除了把錢放在台灣50，也可以把錢放在全球型的指數型ETF。比如在美國股市掛牌的Vanguard全球股市ETF(VT)。

(詳細說明，可參考這篇文章：退休族-全球資產組合報酬率)

註3：上述註1計算之公式如下，有興趣者可閱讀，自己用Excel試算看看，大約只要5分鐘即可得知答案。沒興趣者可跳過。

以年化報酬率6%，試算單筆複利投資500萬元，10年後之結果，是8,954,238元。(約895萬)

用Excel計算之公式：=5000000*(1+6%)^10

60歲才開始存，相當於年金複利5年(65歲減60歲=5年)。Excel計算公式，將上述「10」改成「5」即可。

公式：=5000000*(1+6%)^5

至於單筆投入800萬元、200萬元之計算公式，將上述「5000000」改成「8000000」、「2000000」即可。

(更詳細的計算說明，可參考文章：如何用Excel計算單筆複利)

註4：以年化報酬率7.5%，試算單筆複利投資500萬元，10年後之結果，是10,305,158元。(約1,030萬)

用Excel計算之公式：=5000000*(1+7.5%)^10

(未完待續)

▲免責聲明：

本文只是提供各位『多一種理財的選項』，完全沒有逼各位一定要照我文章說的去理財。

選項多了一個，要選哪種理財方法？由你自己決定。

▲作者與元大投信、綠角財經筆記、Vanguard，均無任何利益往來。

▲此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，已儘可能精確完整，但作者不保證資料之正確性。如有疏誤歡迎來信留言指正。

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