2012年9月26日 星期三

《投資》景氣循環股的特性(1)長期買賣點---以中鋼為例

前一陣子,中鋼股價短線大跌,身邊許多朋友及網友,紛紛來信詢問,中鋼該怎麼辦?我想,這些朋友會擔心、會恐慌,可能是不了解景氣循環股的特性

先講結論吧:
1.不要經常看股價;
2.要看的是現金股利;
3.長期買點在哪? 長期賣點在哪? 請仔細思考一下。
來看看下面這張圖:


上圖,是中鋼1991年以來的股價走勢圖。 請各位看著上圖,回答下列問題:

問題1.當你手上擁有 500張的中鋼股票時,可以讓你從A~E中,選一個點賣出,你會選哪一個呢?
  
    A=13元;B=36元;C=50元;D=22元;E= 35元

我們給各位 3分鐘好好思考一下。

1分鐘
2分鐘
3分鐘

鈴~~~ 時間到!  動作暫停。  相信大部分的人,心中已經有了答案。

500張股票賣在 A=13元時,可以賣 650萬元。
一樣500張股票賣在C=50元時,可以賣 2,500萬元。

多數人要將手上500張的中鋼股票賣掉時,應該都是選 C=50元時賣出吧?
正解! 這是20年來最漂亮的賣點,賣在20年來股價最高的時候呢!

我們再來回答下一個問題:

問題2.
當你手上沒有股票,但是有滿手現金 1,000萬時,讓你從上圖一樣的A~E中,選一個點買進
中鋼,你會選哪一個呢?

    A=13元;B=36元;C=50元;D=22元;E= 35元

我們再給各位 3分鐘好好思考一下。

1分鐘
2分鐘
3分鐘

鈴~~~ 時間到!  動作暫停。  相信大部分的人,心中也已經有了答案。

多數人,當手上有 1,000萬,要買進中鋼時,應該都是選 A=13元時買進吧?
正解!  這是最漂亮的買點,買在20年來股價最低的時候呢!

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有人會說,20年來只能選 1次進/出場,也太難選了吧!  >"<
好,那規則放寬,讓你賣出/買進分別可以選2個點。

問題3.
當你手上擁有 500張的中鋼股票時,可以讓你從A~E中,選 2個點賣出,你會選哪 2個呢?
  
    A=13元;B=36元;C=50元;D=22元;E= 35元

   給各位思考一下... ...

   時間到!  公佈答案。  這題有兩個答案都對:C+B;或者 C+E。
   分別在 50元(C)及36元(B),或者 50元(C)及35元(E),都算對,畢竟 35跟36元差距並不大。

   在這兩個價位點賣出中鋼,長期來看,都是很漂亮的賣點。

問題4.
當你手上沒有股票,但是有滿手現金 1,000萬時,讓你從上圖的A~E中,選一個點買進中鋼,你會選哪一個呢?

    A=13元;B=36元;C=50元;D=22元;E= 35元

    我們一樣讓各位思考一下... ...
  
    這題的答案比較明顯了: A+D。
    在13元及22元時買進,長期來看,都是很棒的買點。

您注意到了嗎? 好的賣點,剛好都是價格比較高的,比如說 30~50元

好的買點,剛好都是價格比較低的,10幾~20幾元

操作要賺錢,就是這樣的鐵則- 低(價)買,高(價)賣。這不是廢話嗎?  買低賣高,當然賺錢呀!

是的,看了上面的圖,你知道,要賺錢很簡單,就是買低賣高;
那麼,最後一個問題:

問題5.
現在中鋼股價是多少呢?   是高還是低呢?
跟前述 1~4的問題比起來,現在是接近長期的好賣點,還是接近長期的好買點呢?
前面1~4題,「事後看來」,我們都知道哪個是最好的賣點,哪個是最好的買點。
但在發生的當下,我們自然是不知道。

不過,重點是,我們就算沒有賣到最高點、沒有買到最低點(一般人也不可能持續做到這一點),但如果能賣在相對高檔區,比如,上圖中的50元是最高點,但如果沒賣到50元,而賣到34~40元,也算是相對好的賣點了,這倒是一般人能夠做到的事。

同樣地,如果能買在相對低檔區,比如,上圖中的13元是最低點,但如果沒買在13元,而買到 20~25元,也算是相對好的買點了,這也是一般人能夠持續做到的事。

回到前面那句廢話:操作要賺錢,就是這樣的鐵則- 低(價)買,高(價)賣。
以20年來的股價來看,中鋼現在股價,是相對低,還是相對高呢?
你想賺錢嗎?  這時候,該買進,還是賣出呢?

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想想巴菲特
我開始構思這篇文章時,中鋼大約是25元,還曾跌到 24元,是一堆網友恐慌、擔心的時候。

各位擔心中鋼的朋友,您仔細想想,以長期的角度來看,現在是您該恐慌地賣出中鋼的好賣點嗎?  或者,現在是該準備,將手上現金投入的長期好買點呢?

巴菲特說過,眾人都貪婪時,我恐懼;眾人都恐懼時,我貪婪。
就是這個簡單的原則,違反人類的人性,但確是相當理性的原則,
讓他長期年獲利 20幾%,維持 40年以上!!

他最近一次很貪婪地進場買股票,是什麼時候呢?  
是2008~2009年金融海嘯時。

當時巴菲特進場買進美國的一些銀行股,買進之後的前 2~3個月,股價繼續跌,
一些 自以為專業的 財經媒體嘲笑他說,巴菲特老了,看不準了。

但是再過2年後,景氣回升,全球企業獲利上揚,巴菲特當時買的股票,全部大漲!!
再度證明,巴菲特的進場點是對的。

不準的不是巴菲特,而是那些只看到 2個月股價,就斷言結果,目光短淺 又自以為專業 的財經媒體。

在面對股價連續下跌時,你害怕嗎? 你恐懼嗎?    看看四周的人,是否跟你一樣害怕呢? 

再想想巴菲特說的話,他會採取什麼行動呢?  是跟著眾人一起恐慌地低價賣出持股,不敢看盤。  或者是趁著眾人恐懼時,貪婪地進場撿便宜呢?

或許,成為普通人跟有錢人的關鍵,就是這時候採取什麼行動的差別。

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為什麼會發生這種,股價高低點差距高達 280%的情況呢?
(最低13元~最高50元,差了37元,37/13= 284%)

下一篇文章中,我們將從年度獲利的角度來解釋。

(未完 待續)

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